通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本一利息收入 如果用可交割券的价格代替现货价格，则国债期货的理论价格为期货理论价格=可交割券全价+资金占用成本。
同样，我们可以把上述公式和原理应用于国债期货的DV01计算因此，国债期货的DV01就是CTD券的DV01除以转换因子这个结论也存在一个0基差的假设，如果基差不为0，那么国债期货的DV01和CTD券的DV01的关系可能没那么明显从通俗。
中金所30年期国债期货交割货款的计算公式为交割货款 = 交割日时的期货合约面值 交割时的债券面值 times 债券交换比例 其中，期货合约面值指的是合约到期时的债券面值，这个数值会在合约中明确给出债券交换比例指。
由调整后的估值，我们可得11月16日，现货价格高于期货价格，基差为正基差=现货价格期货价格×转换因子=08775在持有成本模型中，我们假设11附息国债21为最便宜交割债券通过之前的假设以及计算数据，我们得到同时，我们。
中金所30年期国债期货交割货款的计算公式为交割货款 = 合同金额 times 期货合约到期日剩余月数交割月数 times 交割月利率这个公式是基于利率平价理论，即期货市场和现货市场之间的利差反映了未来现金流的折现率。
国债期货每日的理论价格计算可以分为四步1根据当日最便宜可交割国债现货的净价，加上当日该券的应计利息，算出当日该交割国债全价2运用期货持有成本定价公式，算出最便宜可交割国债的期货价格其中，S为最便宜。
两种算法1美国国债期货是32进，1#39120相当于32+12=44，4430，所以价差缩小0#3914 2倒算1#39120=1000+12*3125=1375美元，0#39300=30*3125=9375美元，价差缩小了4375美元，43753225=14，所以价差。
国债期货一手是多少？国债期货一手是一张合约，国债期货一手保证金为成交金额和保证金率的乘积，具体的计算公式为国债期货最新价格*交易单位*保证金率不同种类的国债保证金比例都有所差别，2年期国债期货保证金比例为05%。
久期是衡量一种利率衍生品对收益率变化敏感程度的指标如果我们来看麦氏久期定义的话，是现金流的加权平均，而国债期货是一个期货合约，并没有任何还本付息行为，现金流的加权平均对国债期货来说没有什么意义，那是否意味国债。
由此，为了将不同的可交割国债具有可比性，在国债期货中，我们将经常看到两个重要且特有的概念期货价格=现货价格+持有成本 =现货价格+融资成本金融工具利息收益 下面，我们通过一个实例，完整介绍国债期货的定价与估值计算。
交割结算价是计算国债期货交割价格的基础，当国债期货交割时，以期货的最后交割结算价乘以该债券的转换因子，再加上应计利息来计算其交割结算价由于交割结算价涉及实物债券的交割，各期货交易所在设计交割结算价时更加关注其被。
以前上海证券交易所规定，国债期货交易数量按“口”交易，一“口”期货对应2万元面值的现券价格按100元面值的现券，其期货价格是XXX元来表示每一口保证金5百元2万500=40倍，相当于在期货交易每投入1元钱，可以放大。
如果在持有至交割期间没有付息，收益率公式如下Ft为t时刻期货价格CF是转换因子AIt是t时刻应计利息，同理AIT是T时刻应计利息T是到期日对于该公式，投资者可以这么理解365Tt是年化的计算，将收益率年化。
盈利939564元，当然还要有交佣金的国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并。
3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率，而国债期货的资金清算规则是以合约规模*100年化贴现率*312100，也就是说资金清算考虑到了时间因素，所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金。
